推選答案1991年底蘇聯(lián)解體，葉利欽總統(tǒng)宣布進(jìn)行激進(jìn)的經(jīng)濟(jì)改革，俄羅斯進(jìn)入全面的市場改革階段，伴隨著大規(guī)模私有化的展開和私有化證券的流通，股票市場進(jìn)入迅速發(fā)展的第二階段。1992年7～9月，首先將一定數(shù)量的大型國有企業(yè)改造成股份公司。該年10月開始，俄羅斯政府向每個(gè)公民發(fā)放面值為1萬盧布的私有化證券，全國共發(fā)放1．5億盧布的私有化證券，相當(dāng)于當(dāng)時(shí)俄國資產(chǎn)總數(shù)的35%。該證券可以購買國有資產(chǎn)和私有企業(yè)的股票，也可以自由買賣、轉(zhuǎn)送或兌成現(xiàn)金。1994年7月1日，俄羅斯政府又宣布調(diào)整私有化方針，從此，俄羅斯轉(zhuǎn)入“現(xiàn)金私有化”階段，政府有意識(shí)擴(kuò)大出售那些經(jīng)營狀況好或者有發(fā)展前途的企業(yè)的股票，如盧克（Лукойл）石油公司和天然氣工業(yè)公司(Газпром)的股票，股票市場呈現(xiàn)出迅速發(fā)展的趨勢。
聲勢浩大的私有化運(yùn)動(dòng)使金融憑證大行其道，國家發(fā)行的公債和私有化證券、企業(yè)發(fā)行的股票、銀行發(fā)行的金融債券和信托憑證以及其它形形色色的有價(jià)證券充斥于俄羅斯的城鎮(zhèn)鄉(xiāng)村，人人手持證券，個(gè)個(gè)企盼暴富，由此帶動(dòng)了金融市場的畸形繁榮。不過也由于這個(gè)時(shí)期有價(jià)證券的大量交易，因此證券市場在這一階段獲得了一定的發(fā)展，建立起交易、清算和托管等系統(tǒng)。
既然進(jìn)行私有化改革，那應(yīng)該是大漲吧：